Os desenvolvementos xeopolíticos perturban a industria do transporte marítimo; algunhas compañías aéreas consideran as rutas do Mar Vermello
Nunha sorprendente xiro dos acontecementos, varias compañías navieiras están a tentar restablecer os servizos ao longo da ruta do Mar Vermello, o que sinala un cambio en resposta ao aumento dos riscos xeopolíticos na rexión. Moitas empresas de comercio exterior aprenderon dos desafíos que supón a pandemia da COVID-19, utilizando instrumentos financeiros como a cobertura para mitigar os riscos.
O 22 de decembro, o contrato principal de futuros do Freight Index (Euro Route), o EC2404, alcanzou o límite diario por quinta xornada consecutiva de negociación, pechando en 1391,2 puntos, o que supón unha suba do 14,99 %. Esta suba, que superou o 50 % nos últimos cinco días, foi provocada por acontecementos xeopolíticos inesperados que provocaron unha rápida e intensa suba das tarifas de frete no mercado spot, o que posteriormente afectou o mercado de futuros.
Ese mesmo día, despois da apertura do mercado, a Bolsa de Transporte Marítimo de Shanghai anunciou axustes nas comisións de negociación dos contratos de futuros do índice de frete (Euro Route) (EC2404, EC2406, EC2408, EC2410, EC2412), con vixencia a partir do 25 de decembro, con comisións de transacción fixadas no 0,006 % do importe da transacción e comisións de peche de posición intradía no 0,012 % do importe da transacción.
Os analistas sénior atribúen as recentes flutuacións nos prezos de futuros do índice de frete (ruta euro) a acontecementos xeopolíticos inesperados que causaron un aumento significativo e rápido nas taxas do mercado spot.
O último informe semanal da Bolsa de Transporte Marítimo de Shanghai destacou un aumento substancial dos custos de transporte no mercado marítimo Asia-Europa debido ás ameazas de ataques armados na rexión do Mar Vermello. Isto levou a que as principais empresas de transporte de contedores que operan na ruta Asia-Europa anunciasen desvíos, o que resultou nun aumento significativo das distancias e custos de transporte, xunto cunha diminución da eficiencia da rotación de buques.
Recoñecendo o impacto potencial no mercado, as principais compañías aéreas aumentaron significativamente as súas cotizacións de mercado a semana pasada. O 22 de decembro, as taxas de mercado para as exportacións de Shanghai a Europa e os portos básicos do Mediterráneo foron de 1497 dólares por FEU e 2054 dólares por TEU, o que representa aumentos do 45,5 % e do 30,9 %, respectivamente.
O 25 de decembro, os analistas publicaron un informe de investigación que destacaba a significativa volatilidade do mercado. Fixeron fincapé na influencia das interrupcións no Mar Vermello nas rutas de transporte marítimo, o que podería provocar unha escaseza de capacidade de transporte marítimo na ruta Asia-Europa a curto prazo.
En resposta á anticipación do mercado de que as tarifas de frete continuarán aumentando, fontes da plataforma Yun Qu Na informaron aos xornalistas de que algúns armadores abriron reservas para voos ao Mar Vermello. A saída destes voos está prevista para finais de decembro, e as tarifas de frete duplicaranse.
Confirmando estes desenvolvementos, as declaracións do 25 de decembro mencionaron que, en liña coa iniciativa "Gardiáns da Prosperidade", as empresas están a prepararse para restablecer as operacións ao longo da ruta leste-oeste a través do Mar Vermello. Están a formular plans para a pasaxe o antes posible do primeiro lote de buques, suxeito á viabilidade operativa.
Os analistas cren que esta decisión pode alterar as predicións anteriores dunha escaseza de capacidade despois de marzo, o que podería acelera-lo reequilibrio da capacidade de transporte marítimo.
Ao avaliar o impacto directo desta decisión, as empresas destacaron o seu compromiso coa previsibilidade do cliente e a eficiencia da cadea de subministración. Non obstante, sinalaron que, a pesar das medidas de seguridade actuais, o risco xeral na rexión non se eliminou. As empresas afirmaron que, se a seguridade dos membros da tripulación se ve comprometida, reevaluarían a situación e iniciarían plans de desvío.
Tras esta noticia, o 25 de decembro, todos os contratos de futuros do índice de mercadorías de mercadorías (Euro Route) experimentaron un forte descenso, con caídas de máis do 8 %.
Varias institucións observaron un debilitamento do sentimento alcista no mercado, evidenciado por unha diminución do interese aberto para todos os contratos e unha notable redución das posicións. Malia pechar con perdas reducidas, os altos volumes de negociación suxiren unha diverxencia significativa do mercado, o que dificulta a previsión dunha tendencia a curto prazo.
Para advertir aos participantes no mercado, a Bolsa de Futuros de Shanghai emitiu dous anuncios o 25 de decembro, axustando as ratios de marxe e os límites de prezo para os contratos de futuros do Índice de Frete (Ruta Euro). Estas medidas tiñan como obxectivo lembrar aos operadores que avaliasen con prudencia o impacto a curto prazo de eventos imprevistos nos prezos spot do frete e que participen nos mercados de futuros cun control de posición racional.
Tras un pequeno retroceso, o 26 de decembro, o contrato de futuros principal do índice de mercadorías (Euro Route) estabilizouse e retomou unha tendencia alcista, alcanzando o límite diario cun aumento do 16,99 %.
A análise dos analistas subliña a necesidade de supervisar a eficacia real da execución das operacións de escolta no Mar Vermello, a posible perda de eficiencia da pasaxe en comparación cos niveis normais e se os custos do seguro ampliados se transferirán aínda máis aos transportistas augas abaixo.
En medio dos acontecementos en curso, a 25 de decembro, ningunha outra compañía aérea retomara as rutas do Mar Vermello. Segundo os datos de Yihailan, os tránsitos de buques portacontedores polo estreito de Mandeb diminuíron significativamente desde o 15 de decembro, e tanto o número de buques como a tonelaxe individual experimentaron descensos substanciais.
Optar pola ruta máis longa arredor do Cabo de Boa Esperanza, aínda que alonga a duración das viaxes, non ten custo, a diferenza da Canle de Suez, que impón peaxes. A Autoridade da Canle de Suez informou de que aproximadamente 23 000 embarcacións transitaron pola canle en 2022, xerando uns 8 000 millóns de dólares en ingresos por peaxes. Cunha peaxe media de 347 000 dólares por embarcación, este custo segue a aumentar anualmente.
Cómpre sinalar que a Canle de Suez contribúe significativamente á economía de Exipto, xa que representa aproximadamente un terzo da produción económica total do país. O impacto económico total da recente interrupción da canle aínda está por avaliar.
O anterior incidente do bloqueo da Canle de Suez puxo de manifesto a vulnerabilidade do comercio mundial e das cadeas de subministración. Aínda que o impacto do recente ataque dun barco é menor que o do evento anterior, os centros críticos como a Canle de Suez e a Canle de Panamá, se se ven afectados, aínda poden ter un impacto considerable no comercio mundial.
Os analistas sinalan que o desvío de barcos arredor do extremo sur de África supón custos adicionais dun millón de dólares por viaxe e de 7 a 10 días de tempo de viaxe. Isto provocou flutuacións notables nos prezos internacionais do petróleo.
Segundo informou o Shanghai Securities News, os prezos internacionais do petróleo repuntaron desde que se intensificou a tensión no Mar Vermello. O petróleo cru WTI subiu case un 7 % ata os 73,49 dólares por barril, mentres que o petróleo Brent tamén gañou case un 7 % ata os 78,89 dólares por barril ao peche do 22 de decembro, alcanzando ambos os dous máximos desde o 5 de decembro.
Non obstante, en comparación co impacto do conflito israelo-palestino de outubro, o aumento actual dos prezos do petróleo indica un maior nivel de racionalidade do mercado. Aínda que o bloqueo do Mar Vermello pode aumentar os custos de transporte dalgúns petroleiros, non afectou substancialmente os fundamentos do mercado petroleiro. Dado que o Iemen e Israel non son grandes países produtores de petróleo, é improbable que a interrupción afecte á produción de petróleo en Oriente Medio. Ademais, a maioría das exportacións de petróleo de Oriente Medio dependen do Estreito de Ormuz, polo que mentres esa ruta marítima permaneza aberta, debería haber un impacto mínimo nos fundamentos do mercado petroleiro mundial e nos patróns comerciais.
Os analistas suxiren que, desde unha perspectiva a medio prazo, a medida que a situación se achega á súa resolución, espérase que a redución das tensións no primeiro trimestre do ano que vén calme gradualmente os impactos posteriores nas cadeas de subministración, o transporte marítimo e os prezos das materias primas.
En conclusión, os desenvolvementos xeopolíticos no Mar Vermello provocaron cambios na industria do transporte marítimo, e algunhas compañías aéreas están a considerar a reanudación das rutas. Aínda que esta decisión pode alterar as expectativas previas do mercado, o impacto xeral no comercio mundial, as cadeas de subministración e os prezos do petróleo segue sendo incerto. Os analistas aconsellan cautela, salientando a necesidade dunha avaliación prudente das interrupcións a curto prazo e dunha participación racional no mercado de futuros.
Data de publicación: 27 de decembro de 2023